Sacombank Q1/2026: Chiến lược “phòng thủ” và chuyển dịch cơ cấu thu nhập

Kết quả kinh doanh quý 1/2026 của Sacombank cho thấy sự chuyển dịch mạnh mẽ sang nguồn thu ngoài lãi và chiến lược trích lập dự phòng rủi ro thận trọng nhằm đảm bảo an toàn hệ thống.

Nhìn vào báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2026, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank – mã chứng khoán: STB) ghi nhận mức lợi nhuận trước thuế đạt hơn 2.106 tỷ đồng. Dù con số này giảm 43% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng đi sâu vào phân tích, đây là kết quả của một chiến lược điều hành có chủ đích: Ưu tiên sự bền vững hơn là những con số tăng trưởng nóng trong ngắn hạn.

Bức tranh lợi nhuận: Sự hy sinh ngắn hạn cho mục tiêu dài hạn

Điểm gây chú ý nhất trong báo cáo lần này chính là khoản trích lập dự phòng rủi ro tín dụng lên tới gần 2.024 tỷ đồng. Trong giới phân tích tài chính ngân hàng, việc chủ động bồi đắp “tấm đệm” dự phòng ngay từ đầu năm là một bước đi phòng thủ điển hình. Điều này giúp ngân hàng chủ động hơn trong việc xử lý nợ xấu và giảm thiểu áp lực cho các quý tiếp theo.

Chính vì dồn lực cho công tác dự phòng, lợi nhuận trước thuế của Sacombank bị kéo giảm. Tuy nhiên, tính đến hết quý 1, ngân hàng đã hoàn thành 26% kế hoạch lợi nhuận năm là 8.100 tỷ đồng, một tỷ lệ khả thi cho giai đoạn khởi đầu năm tài chính.

Đa dạng hóa nguồn thu: “Điểm sáng” từ mảng phi tín dụng

Một xu hướng đáng chú ý tại Sacombank là sự dịch chuyển cơ cấu doanh thu. Khi thu nhập lãi thuần (NII) giảm 12% xuống còn 6.042 tỷ đồng, ngân hàng đã bù đắp hiệu quả bằng các hoạt động kinh doanh phi tín dụng:

• Dịch vụ và Ngoại hối: Mảng dịch vụ tăng 3% (đạt 750 tỷ đồng) và kinh doanh ngoại hối tăng 10% (đạt 339 tỷ đồng), cho thấy năng lực khai thác phí dịch vụ đang cải thiện.
• Chứng khoán đầu tư: Ghi nhận bước nhảy vọt với khoản lãi hơn 75 tỷ đồng, tăng gấp nhiều lần so với mức 1 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
• Thu nhập khác: Lội ngược dòng ngoạn mục từ mức lỗ sang lãi gần 324 tỷ đồng.

Việc giảm phụ thuộc vào tín dụng và tăng tỷ trọng thu nhập từ phí/đầu tư giúp Sacombank giảm thiểu rủi ro tập trung và thích ứng tốt hơn với biến động lãi suất thị trường.

Quản trị chi phí tinh gọn và quy mô tài sản

Không chỉ tập trung vào doanh thu, Sacombank còn thể hiện năng lực quản trị vận hành xuất sắc khi tiết giảm được 13% chi phí hoạt động, đưa con số này về mức 3.408 tỷ đồng. Nhờ tối ưu hóa chi phí, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn tăng trưởng 7%, đạt 4.130 tỷ đồng.

Về bảng cân đối kế toán, ngân hàng đang đi theo hướng tinh gọn và tối ưu hóa lợi suất. Tổng tài sản ghi nhận ở mức 859.572 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ cho vay khách hàng duy trì ổn định tại mức 626.959 tỷ đồng, trong khi nguồn vốn huy động tiền gửi linh hoạt ở mức 600.788 tỷ đồng.

Chất lượng tài sản và bài toán nợ xấu

Một thực tế cần nhìn nhận là tổng nợ xấu tính đến 31/03/2026 tăng nhẹ 3%, đạt 41.498 tỷ đồng, đẩy tỷ lệ nợ xấu/dư nợ từ 6,41% lên 6,62%. Tuy nhiên, con số này không quá đáng ngại khi đặt trong bối cảnh ngân hàng đã trích lập dự phòng mạnh mẽ ngay từ quý 1.

Góc nhìn chuyên gia: Chiến lược của Sacombank hiện nay là “lùi một bước để tiến hai bước”. Việc chấp nhận giảm lợi nhuận trước thuế để làm sạch bảng cân đối kế toán và tăng cường dự phòng là bước chuẩn bị cần thiết cho một giai đoạn bứt tốc an toàn. Sự thành công của mảng thu nhập ngoài lãi cho thấy STB đang đi đúng hướng trong việc hiện đại hóa mô hình kinh doanh ngân hàng bán lẻ.

Liệu việc đẩy mạnh thu nhập phi tín dụng có tiếp tục là động lực chính cho STB trong nửa cuối năm 2026? Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn ở phần bình luận hoặc theo dõi các bài phân tích chuyên sâu về thị trường ngân hàng tại chuyên mục Tài chính của chúng tôi.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)