Nội dung chính
Thị trường phái sinh Việt Nam tiếp tục “giằng co” trong phiên 12/01/2026, khi các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm nhưng khối lượng giao dịch giảm nhẹ.
I. Diễn biến thị trường hợp đồng tương lai
1. VN30 – các hợp đồng chủ lực
Vào ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 đều ghi nhận mức tăng:
- I1G1000 (41I1G1000) +0.88% → 2,079.7 điểm
- I1G2000 (41I1G2000) +0.67% → 2,074.8 điểm
- I1G3000 (41I1G3000) +0.40% → 2,063.4 điểm
- I1G6000 (41I1G6000) +0.52% → 2,070.0 điểm
VN30‑Index khép cửa ở mức 2,080.24 điểm.
2. VN100 – các hợp đồng chủ lực
Những hợp đồng VN100 cũng tăng trưởng ổn định:
- I2G1000 (41I2G1000) +1.16% → 1,956.7 điểm
- I2G2000 (41I2G2000) +0.46% → 1,949.0 điểm
- I2G3000 (41I2G3000) +0.24% → 1,954.5 điểm
- I2G6000 (41I2G6000) +0.62% → 1,941.9 điểm
VN100‑Index kết phiên ở mức 1,961.77 điểm.
3. Basis – chỉ số chênh lệch
Basis của I1G1000 thu hẹp xuống -0.54 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giảm bi quan. Đối với I2G1000, basis giảm mạnh hơn, đạt -5.07 điểm.
II. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
Trong cùng phiên, VN30‑Index tăng điểm kèm mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch vẫn duy trì trên mức trung bình 20 phiên, phản ánh sự “phân vân” của nhà đầu tư.
Chỉ báo MACD vẫn đang ở trạng thái tăng sau tín hiệu mua, còn chỉ báo Bollinger Bands cho VN30‑Index nằm trên đường trung bình (Middle), hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.
Ngược lại, Stochastic Oscillator đã vào vùng quá mua (Overbought) và đưa ra tín hiệu bán. Nếu Stochastic tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng này, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.
III. Định giá hợp đồng tương lai VN30 & VN100
Theo mô hình định giá hợp lý tính đến ngày 13/01/2026, khung giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 được xác định dựa trên lãi suất tiền gửi trung bình các ngân hàng lớn, thay thế lãi suất tín phiếu không rủi ro. Bảng dưới đây tóm tắt mức giá hợp lý và so sánh với giá thị trường.
IV. Thị trường phái sinh trái phiếu Chính phủ
Đồng thời, các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ cũng được định giá lại theo cùng phương pháp. Kết quả cho thấy các mã 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang giao dịch ở mức hấp dẫn.
V. Tổng quan khối lượng và luồng tiền
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 0.12% và 0.43% so với phiên 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giảm 0.77% (324,567 hợp đồng), I2G1000 giảm 7.69% (chỉ còn 36 hợp đồng). Tuy nhiên, khối ngoại quay lại mua ròng 1,865 hợp đồng, cho thấy vẫn còn nhu cầu hỗ trợ thị trường.
Những tín hiệu trên cho thấy thị trường phái sinh đang trong giai đoạn “giằng co” khi nhà đầu tư cân nhắc giữa kỳ vọng tăng điểm và rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ chỉ báo Stochastic và basis, đồng thời cân nhắc vị thế dựa trên mức giá hợp lý đã được định giá.
Bạn có nhận thấy xu hướng tương tự trong các phiên gần đây không? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn ở phần bình luận và đăng ký nhận bản tin phân tích thị trường hàng ngày để không bỏ lỡ bất kỳ cơ hội nào.