Nội dung chính
Những thay đổi trong Nghị quyết 79 đang mở ra làn sóng tăng trưởng cho ba nhóm ngành then chốt – ngân hàng, bất động sản công nghiệp và năng lượng – và tạo sức đẩy mạnh VN-Index trong năm 2026.
Nghị quyết 79: Định hướng phát triển kinh tế nhà nước đến 2030
Vào ngày 6/1/2026, Bộ Chính trị ban hành Nghị quyết số 79‑NQ/TW, đề ra lộ trình đưa 50 doanh nghiệp nhà nước vào nhóm 500 doanh nghiệp lớn nhất Đông Nam Á và 1‑3 doanh nghiệp vào Top 500 thế giới. Mục tiêu dài hạn đến 2045 là nâng mức dự trữ quốc gia lên 2% GDP và tạo ra một hệ sinh thái doanh nghiệp nhà nước mạnh, hiện đại và cạnh tranh toàn cầu.
Ngành ngân hàng: Đột phá vốn và lợi nhuận
Theo phân tích của Yuanta Research, Nghị quyết 79 cho phép doanh nghiệp nhà nước giữ lại toàn bộ lợi nhuận từ cổ phần hoá và thoái vốn, thay vì nộp lại ngân sách. Điều này giải quyết ngay vấn đề thiếu vốn cấp 1 cho các ngân hàng quốc doanh như BID và CTG.
Những ngân hàng được kỳ vọng sẽ dẫn đầu:
- VCB: Dự kiến sẽ là ngân hàng đầu tiên trong Top 100 ngân hàng châu Á, duy trì P/B 2.3x nhờ tài sản chất lượng cao.
- BID và CTG: Hưởng lợi từ việc giữ lại lợi nhuận, giúp mở rộng tín dụng mạnh mẽ mà không bị áp lực chi trả cổ tức tiền mặt.
Khi các ngân hàng này tăng vốn, VN-Index đã ghi nhận mức tăng 12,34% trong một phiên giao dịch, đóng góp gần 24 điểm cho chỉ số chung.
Bất động sản công nghiệp và ngành cao su: Chuyển đổi đất nông nghiệp sang KCN
Quy định “nắm giữ dưới 50% vốn điều lệ” đối với doanh nghiệp thương mại không chiến lược kích hoạt thoái vốn trong giai đoạn 2026‑2027, đồng thời tạo ra một cơ chế hạch toán đất theo nguyên tắc thị trường. Kết quả là các tập đoàn cao su như GVR sẽ chuyển đổi 40.000 ha đất cao su thành khu công nghiệp, tăng NAV (Net Asset Value) đáng kể.
Không chỉ GVR, các công ty con như PHR, DPR và NTC cũng sẽ nhận tiền đền bù và cơ hội góp vốn vào các dự án KCN mới, tạo ra nguồn thu ổn định cho Nhà nước.
Năng lượng: Đảm bảo an ninh và hỗ trợ dự án trọng điểm
Trong Nghị quyết, năng lượng được xếp vào “ngành then chốt, chiến lược”. Điều này đồng nghĩa với việc PVN và các đơn vị thành viên nhận được hỗ trợ chính sách và vốn mạnh mẽ để thực hiện các dự án hạ tầng lớn, như dự án khí‑điện Lô B – Ô Môn trị giá 12 tỷ USD.
Hai công ty lợi ích cao:
- PVS: Nhận gói thầu EPC chiến lược mà không gặp rủi ro pháp lý.
- GAS: Được phép chuyển chi phí LNG vào giá bán điện, bảo vệ biên lợi nhuận trong bối cảnh lạm phát.
Ngược lại, PVI – công ty bảo hiểm thuộc PVN – sẽ thoái vốn và trở thành doanh nghiệp tư nhân 100%, mở ra khả năng định giá lại và tiềm năng tăng giá cổ phiếu.
Tác động lên thị trường chứng khoán
Ngay sau khi Nghị quyết được công bố, dòng tiền tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu nhà nước, khiến VN‑Index đóng cửa ở mức 1.867,90, tăng 12,34%. Các mã tăng đáng chú ý: BID (+10,2%), VGI (+9,5%), GAS (+6%), CTG (+6,68%), VCB (+6,75%).
Những dữ liệu này cho thấy thị trường đã “đọc” đúng tín hiệu hỗ trợ vốn và chính sách, tạo ra một phiên bứt phá có tính chọn lọc nhưng ảnh hưởng mạnh tới chỉ số chung.
Tham khảo: Bộ Chính trị – Nghị quyết 79 (2026); Yuanta Research – Phân tích tác động Nghị quyết 79 (2026)
Thu Minh